Moody’s’in not düşürmesi hakkında bilinmesi gereken 10 şey – İsrail Haberleri
Üç büyük derecelendirme kuruluşu Moody’s’in derecelendirmeleri İsrail’in kredi notunu düşürerek ülkenin A2’den Baa1’e iki kademe düşmesini sağladı.
Bu derecelendirme kararında yoğunlaşan jeopolitik riski ana etken olarak gösteren kurum, İsrail’in ekonomik ve siyasi geleceğine ilişkin karmaşık ve kasvetli bir tablo çizdi.
Ajansın derecelendirme güncellemesi hakkında bilmeniz gereken 10 şey:
1. İsrail’in kredi notunda son aylarda yaşanan sayısız düşüşün ardından İsrail-Hamas SavaşıMaliye Bakanı Bezalel Smotrich Savaş kazanıldıktan sonra İsrail’in notunun yükseleceği konusunda ısrarcıydı.
Moody’s Cuma günkü derecelendirme açıklamasında kurumun “artık önceki çatışmalarda olduğu gibi hızlı ve güçlü bir ekonomik toparlanma beklemediğini” açıkça belirtti.
Moody’s, “İsrail ekonomisinin askeri çatışma nedeniyle daha önce beklenenden daha kalıcı bir şekilde zayıflayacağını düşünüyoruz.” dedi.
Şirket, bu daha yavaş ekonomik toparlanmanın, daha kapsamlı bir askeri harekatla birleştiğinde, kamu harcamaları üzerinde daha önemli bir etkiye sahip olacağını ve “kamu borç oranının istikrara kavuşma ihtimalini” daha da geri çekeceğini söyledi.
2. Moody’s, derecelendirme gerekçesinde Haredi taslağına özel olarak atıfta bulunarak, “ultra-ortodoks erkekleri askerlik hizmetine dahil etmeye yönelik yasa tasarısının, halihazırda hizmette olanların üzerindeki yükü hafifletmesine rağmen, hükümet tarafından ertelendiğini” söyledi.
Şirket bunu İsrail’deki yüksek yurt içi riskin kanıtı olarak gösterdi.
3. Moody’s, bu doğrultuda devam ederek, Adalet Bakanı Yariv Levin’in tutumunun bir diğer iç risk kaynağı olduğuna dikkat çekti.
Ajans, “Adalet bakanı, Yüksek Mahkeme’nin ilgili adli atama komitesini toplamasını gerektiren yakın tarihli bir kararına rağmen, Yüksek Mahkeme başkanlığı da dahil olmak üzere önemli adli atamaları erteliyor” dedi.
4. Ajans, İsrail hükümetinin askeri çatışmadan çıkış stratejisi belirlemedeki başarısızlığının altını çizdi.
Böyle bir stratejinin “ekonominin ve iş yatırımlarının nihai olarak dayandığı kesinlik ve güvenlik düzeyini yeniden tesis etmeye yardımcı olacağı” açıklandı.
5. Teşkilat artık askeri çatışmanın “öngörülebilir gelecekte” sona ermesini beklemiyor ve temel senaryosunu buna göre güncelledi.
Ajans, “Çatışma ve çözüme yönelik net bir yolun bulunmaması, yüksek sosyal gerilimlere ve İsrail ticaretine yönelik risklerin artmasına katkıda bulunuyor” dedi.
6. Kuruluş, İsrail’in sivil toplumu ve yargısını övdü ancak bunların güçlü kontrol ve denge sağlama yeteneklerinin beklenenden daha zayıf olduğunu söyledi.
“Sivil toplum ve yargının İsrail’in kurumsal yapısında göreceli olarak güçlü yönler olduğu kanıtlanmış olsa da, artık bunların güçlü kontrol ve denge sağlama yeteneklerinin şimdiye kadar beklenenden biraz daha zayıf olduğunu düşünüyoruz.”
7. Kuruluş, İsrail’in yedek personel ihtiyacının etkisine değinerek, hükümetin rezerv vergisini uzatması nedeniyle işgücü piyasasındaki kısıtlamaların “beklenenden daha uzun süre daha güçlü” kalmasının beklendiğini söyledi.
Ayrıca Filistinli işçilerin İsrail’de çalışamamasının etkisine de değinildi. Ajans, “Bu özellikle inşaat sektörü için geçerlidir; savaştan önce Filistinli işçiler (Gazze’den gelenler dahil) sektörde istihdam edilenlerin yaklaşık %30’unu oluşturuyordu ve bu da GSYİH’nın %5’inden fazlasını oluşturuyordu” dedi.
8. Ajans, İsrail’in büyümesinin 2024 ve 2025’in geri kalanında zayıf kalacağını tahmin ederek, ikinci çeyrekteki düşük büyümeyi öne sürdü ve büyümenin neredeyse tamamen hükümet harcamalarından kaynaklandığını ekledi.
Ajans gelecek yıla ilişkin büyüme beklentisini önemli ölçüde %4’ten %1,5’e düşürdü.
Ajans 2025 için daha yüksek bütçe açığı öngörüyor
Ajans ayrıca 2025 için GSYİH’nın yaklaşık %6’sı kadar daha yüksek bir açık öngörüyor. Moody’s, “düşük GSYİH büyümesi ve yedek güçler ile Kuzey’den tahliye edilenlere yönelik ek harcamalar göz önüne alındığında, bu yılki açığın hükümetin GSYH’nin %6,6’sı olan GSYİH’nın yaklaşık %7,5’i hedefinden daha geniş olmasını beklediğini” de sözlerine ekledi.
“Devlet borç oranının daha sonra ve önceden tahmin edilenden daha yüksek bir seviyede istikrar kazanmasını bekliyoruz. 7 Ekim öncesindeki %50’lik düşüş tahminimize kıyasla, artık borç oranının GSYİH’nın %70’ine yakın bir seviyeye yükseleceğini tahmin ediyoruz.”
9. Ajans, İsrail’in 2025 bütçesine ilişkin çalışmaları hakkında yorum yaparak, bütçenin hazırlanmasının geciktiğini vurguladı ve savaşın ekonomik etkileriyle mücadele için gerekli önlemleri içerip içermeyeceği konusunda şüphe uyandırdı.
“Kamu sektörü ücretlerinin yanı sıra kişisel gelir vergisi eşikleri ve ödeneklerinin dondurulması da dahil olmak üzere önerilen tüm önlemlerin önerildiği gibi uygulanıp uygulanamayacağını zaman gösterecek.”
10. Derecelendirme kuruluşu, İsrail’in görünümünü negatifte bıraktı; bu, gelecekte daha fazla not düşüşü olabileceği anlamına geliyor ve ciddi bir yükselişin “belirgin derecede daha düşük bir notla tutarlı” olacağını vurguladı.
Ajans, “İsrail’in güvenliğine ve uzun vadeli büyüme beklentilerine ilişkin belirsizlik, Baa notu düzeyinde tipik olandan çok daha yüksek; özellikle yüksek derecede mobil yüksek teknoloji sektörüne yönelik uzun vadeli riskler söz konusu.” diye ekledi.
“Hizbullah’la mevcut artan gerilimin tam kapsamlı bir çatışmaya dönüşmesi halinde, notlar muhtemelen birkaç basamak daha düşürülebilir.”
